硅谷银行的失败如何广泛传播
华盛顿——联邦政府拯救 两家倒闭的银行 上个月引起了一些立法者和投资者的批评，他们指责拜登政府和美联储救助加利福尼亚和纽约的富有客户，并让中美洲的银行客户承担该法案。 但新数据有助于解释为什么政府官员宣布硅谷银行和 Signature 银行的倒闭不仅对他们的客户而且对整个金融系统构成风险。 这些数字表明，这两家银行的存款挤兑可能会引发一连串的银行倒闭事件，从而削弱全国广大地区的小企业和经济活动。 应纽约时报的要求，由斯坦福大学、南加州大学、哥伦比亚大学和西北大学的经济学家完成了对银行业危机地理风险的分析。 结果表明，整个银行系统仍有可能受到广泛损害，随着美联储提高利率以抑制通货膨胀，许多银行的财务状况已经恶化。 这些加息降低了许多银行在其投资组合中持有的一些政府债券的价值。 尽管迄今为止损失已得到控制，但研究表明，容易受到加息影响的银行出现更大规模的挤兑可能会导致商店所有者、房屋借款人等可获得的信贷大幅减少。 由于如此多的县依靠相对较少的金融机构提供存款和贷款，而且由于如此多的小企业将钱放在离家不远的地方，即使对脆弱的银行进行适度的挤兑，也可能有效地扼杀整个社区获得信贷的机会。 研究人员估计，这种信贷瘫痪可能会影响密苏里州、田纳西州和密西西比州近一半的县，以及佛蒙特州、缅因州和夏威夷州的每个县。 该分析有助于支持政府官员根据他们在 3 月的那个周末策划银行救助时掌握的轶事和初步数据提出的论点。 随着对更广泛金融危机的担忧加剧，美联储、财政部和联邦存款保险公司联手确保储户在银行倒闭后能够取回所有资金——即使他们的账户超过联邦保险存款的 250,000 美元限额. 美联储官员还宣布，他们将向需要帮助满足储户需求的银行提供有吸引力的贷款。 这些举措使像 Roku 这样的大公司能够在硅谷银行倒闭的情况下将所有资金存放在硅谷银行，从而得到充分保护。 这引发了立法者和分析人士的批评，他们表示政府实际上是在鼓励银行经理和储户等人的冒险行为。 分析师警告说，即使采取了这些举措，监管机构仍未永久解决银行系统中的漏洞。 这些风险使该国一些经济最不利的地区容易受到银行业冲击，包括小企业贷款减少、 这可能已经在进行中到新的储户运行，这可能会有效地切断全国各县的个人和公司轻松获得信贷的机会。 美联储工作人员在周三公布的美联储 3 月会议纪要中暗示了与银行业相关的更广泛冲击对美国经济的风险。 “如果银行和金融状况及其对宏观经济状况的影响恶化程度超过基线假设，” 据报道工作人员说，“那么基线附近的风险将偏向经济活动和通胀的下行风险。” 政府和美联储官员表示，他们为拯救储户而采取的行动已经稳定了金融体系——包括可能受到储户挤兑威胁的银行。 “银行系统非常健全——它很稳定，”拜登总统的国家经济委员会主任莱尔布雷纳德周三在媒体机构 Semafor 主办的华盛顿活动中表示。 “银行系统的核心拥有大量资本。” “重要的是，银行现在已经看到，银行高管现在已经看到，倒闭的银行所承受的一些压力，并且他们正在支撑他们的资产负债表，”她说。 但这项新研究背后的研究人员警告说，从历史上看，银行很难迅速对其金融资产做出重大改变。 他们的数据没有考虑到最近几周小型银行为减少高利率敞口所做的努力。 但研究人员指出，在当前的经济环境下，小型银行和地区性银行面临着新的风险，包括商业房地产市场的低迷，这可能会引发另一场存款挤兑。 “我们必须非常小心，”斯坦福大学商学院经济学家、该研究的作者 Amit Seru 说。 “这些社区仍然非常脆弱。” 在 3 月 10 日硅谷银行倒闭后的几个小时内，拜登政府官员正在监控一长串地区性银行。当数据和轶事表明储户正在排队从其中许多银行中提取资金时，他们感到震惊。 他们设计的救助成本最终将由其他银行通过政府征收的特别费用来支付。 这些举措招致了批评，尤其是来自保守派的批评。 “这些损失由存款保险基金承担，”田纳西州共和党参议员比尔哈格蒂在银行委员会最近的一次救助听证会上说。 “该基金将由全国各地的银行补充，与硅谷银行管理不善或这里监管失败无关。”…
