华盛顿——联邦政府拯救 两家倒闭的银行 上个月引起了一些立法者和投资者的批评，他们指责拜登政府和美联储救助加利福尼亚和纽约的富有客户，并让中美洲的银行客户承担该法案。
但新数据有助于解释为什么政府官员宣布硅谷银行和 Signature 银行的倒闭不仅对他们的客户而且对整个金融系统构成风险。 这些数字表明，这两家银行的存款挤兑可能会引发一连串的银行倒闭事件，从而削弱全国广大地区的小企业和经济活动。
应纽约时报的要求，由斯坦福大学、南加州大学、哥伦比亚大学和西北大学的经济学家完成了对银行业危机地理风险的分析。
结果表明，整个银行系统仍有可能受到广泛损害，随着美联储提高利率以抑制通货膨胀，许多银行的财务状况已经恶化。 这些加息降低了许多银行在其投资组合中持有的一些政府债券的价值。
尽管迄今为止损失已得到控制，但研究表明，容易受到加息影响的银行出现更大规模的挤兑可能会导致商店所有者、房屋借款人等可获得的信贷大幅减少。 由于如此多的县依靠相对较少的金融机构提供存款和贷款，而且由于如此多的小企业将钱放在离家不远的地方，即使对脆弱的银行进行适度的挤兑，也可能有效地扼杀整个社区获得信贷的机会。
研究人员估计，这种信贷瘫痪可能会影响密苏里州、田纳西州和密西西比州近一半的县，以及佛蒙特州、缅因州和夏威夷州的每个县。
该分析有助于支持政府官员根据他们在 3 月的那个周末策划银行救助时掌握的轶事和初步数据提出的论点。 随着对更广泛金融危机的担忧加剧，美联储、财政部和联邦存款保险公司联手确保储户在银行倒闭后能够取回所有资金——即使他们的账户超过联邦保险存款的 250,000 美元限额. 美联储官员还宣布，他们将向需要帮助满足储户需求的银行提供有吸引力的贷款。
这些举措使像 Roku 这样的大公司能够在硅谷银行倒闭的情况下将所有资金存放在硅谷银行，从而得到充分保护。 这引发了立法者和分析人士的批评，他们表示政府实际上是在鼓励银行经理和储户等人的冒险行为。
分析师警告说，即使采取了这些举措，监管机构仍未永久解决银行系统中的漏洞。 这些风险使该国一些经济最不利的地区容易受到银行业冲击，包括小企业贷款减少、 这可能已经在进行中到新的储户运行，这可能会有效地切断全国各县的个人和公司轻松获得信贷的机会。
美联储工作人员在周三公布的美联储 3 月会议纪要中暗示了与银行业相关的更广泛冲击对美国经济的风险。 “如果银行和金融状况及其对宏观经济状况的影响恶化程度超过基线假设，” 据报道工作人员说，“那么基线附近的风险将偏向经济活动和通胀的下行风险。”
政府和美联储官员表示，他们为拯救储户而采取的行动已经稳定了金融体系——包括可能受到储户挤兑威胁的银行。
“银行系统非常健全——它很稳定，”拜登总统的国家经济委员会主任莱尔布雷纳德周三在媒体机构 Semafor 主办的华盛顿活动中表示。 “银行系统的核心拥有大量资本。”
“重要的是，银行现在已经看到，银行高管现在已经看到，倒闭的银行所承受的一些压力，并且他们正在支撑他们的资产负债表，”她说。
但这项新研究背后的研究人员警告说，从历史上看，银行很难迅速对其金融资产做出重大改变。 他们的数据没有考虑到最近几周小型银行为减少高利率敞口所做的努力。 但研究人员指出，在当前的经济环境下，小型银行和地区性银行面临着新的风险，包括商业房地产市场的低迷，这可能会引发另一场存款挤兑。
“我们必须非常小心，”斯坦福大学商学院经济学家、该研究的作者 Amit Seru 说。 “这些社区仍然非常脆弱。”
在 3 月 10 日硅谷银行倒闭后的几个小时内，拜登政府官员正在监控一长串地区性银行。当数据和轶事表明储户正在排队从其中许多银行中提取资金时，他们感到震惊。
他们设计的救助成本最终将由其他银行通过政府征收的特别费用来支付。
这些举措招致了批评，尤其是来自保守派的批评。 “这些损失由存款保险基金承担，”田纳西州共和党参议员比尔哈格蒂在银行委员会最近的一次救助听证会上说。 “该基金将由全国各地的银行补充，与硅谷银行管理不善或这里监管失败无关。”
尊敬的密苏里州共和党参议员乔什·霍利， 在推特上写道 他将试图阻止银行将特殊费用转嫁给消费者。 “MO 客户绝不会为唤醒救助买单，”他说。
研究人员发现，硅谷银行比大多数银行更容易面临利率快速上升的风险，这降低了其投资组合中持有的国库券等证券的价值，并在储户急于撤回存款时为资不抵债埋下伏笔。来自银行的钱。
但利用 2022 年的联邦监管机构数据，该团队还发现，随着美联储迅速加息，数百家美国银行的资产负债表在过去一年中出现了危险程度的恶化。
为了描绘全国小型银行的脆弱性，研究人员计算了与存款价值相比，美联储加息对个别银行资产持有价值的影响有多大。 他们使用这些数据有效地估计了银行在发生存款挤兑时倒闭的风险，这将迫使银行官员出售被低估的资产以筹集资金。 然后他们计算了该国每个县面临倒闭风险的银行的比例。
这些银行不成比例地位于低收入社区、黑人和西班牙裔人口比例高的地区以及拥有大学学位的居民很少的地区。
它们也是美国一些最保守的州的经济支柱：德克萨斯州三分之二的县和西弗吉尼亚州五分之四的县可能会有数量惊人的银行倒闭，即使是中等程度的情况。 -规模的存款运行，研究人员计算。
在全国各县，小型银行是经济活动的重要引擎。 高盛研究人员最近估计，在 95% 的县中，至少 70% 的小企业贷款来自小型和区域性银行。 高盛研究人员警告说，在硅谷银行倒闭之后，这些银行正在“不成比例地”缩减贷款。
分析师将获得新的迹象，表明银行在多大程度上迅速采取行动以缩减放贷和积累资本 三大金融机构 周五公布季度收益：花旗集团、摩根大通和富国银行。
斯坦福大学的塞鲁先生说，特别容易受到贷款放缓和潜在的地区性银行挤兑影响的社区也是在大流行性衰退中受害最严重的社区。 他说，如果小型银行倒闭，大型金融机构不太可能迅速填补这些社区的任何贷款真空。
Seru 先生和他的同事们敦促政府通过要求银行筹集更多资金来支撑其资产负债表，从而帮助解决这些社区的脆弱性。
“这些社区的复苏还没有到位，”他说。 “我们最不想要的就是那里的混乱。”
